Поговорим о валютных рисках (часть вторая)

Срочными называют следующие виды сделок: опционы, СВОП, форвардные операции, фьючерсы. Каждая из этих видов сделок имеет свой уровень рисков.

В целом же, валютные риски можно разделить на две группы.

1. Конверсионные риски, то есть риски по валютным убыткам, которые возникают в результате конкретных конверсионных операций

2. Кредитные риски - это группа рисков, которые обусловлены невозможность или нежеланием партнера выполнять свои обязательства по валютным операциям.

Существует ряд методов по управлению рисками на рынке валюты, среди которых в первую очередь нужно назвать лимиты на валютные операции. Например, лимиты на операции с клиентами и контрпартнерами, лимит убытков, лимит на иностранные государства и др. Для снижения вероятности валютного риска применяются также методы "мэтчинга" и "неттинга". Немаловажным является детальный анализ рынка валют.

Среди методов борьбы с валютными рисками лидирующую позицию занимает хеджирование, что представляет собой срочную сделку на покупку (продажу) валюты или ценных бумаг на опционной или фьючерсной бирже. Одновременно с контрактом покупается или продается базисный актив на тот же срок поставки. При наступлении дня поставки происходит обратная операция. Хеджирование дает возможность сократить валютные риски, однако лишает хеджера "маневренности" и тем самым снижает его доходы.

Хеджирование может быть частичным или полным. Однако это достаточно сложный и трудоемкий процесс, который требует комплексного анализа собственных активов и ситуации на валютном рынке. Поэтому часто инвесторы прибегают к другим альтернативным методам.

Для банков и других финансовых институтов крайне удобными и выгодными являются финансовые фьючерсы. Для определения удобного в каждой конкретной ситуации фьючерсного контракта основываются на понятиях ликвидности и базисного риска. Однако даже фьючерсные сделки далеко не всегда способны полностью оградить инвестора от валютных рисков, так как сроки купли-продажи спотовых активов могут в точности не совпадать с периодом фьючерсной сделки.

Инвестору важно запомнить важное правило: разница между временем окончания хеджа и поставкой по фьючерсному контракту должно быть сведено в минимуму. А месяц поставки должен быть позже срока окончания хеджирования.

Движение банковских процентных ставок в направлении невыгодном инвестору обуславливает в последние годы все большее развитие рынка процентных фьючерсов, что позволяет существенно снизить валютные риски.

Источник: Новости, аналитика, пресс-релизы страхования " Strah-NEWS.RU"